中超股份终止原因见下：首先，报告期，中超股份营收和净利润增幅出现下降趋势，公司业绩规模成长性恐不足。其次，公司货币资金较为紧张情况下，仍在报告期内连续三年分红，累计1.46亿元，募投计划中却补充2.5亿元流动资金，其募资合理性存疑。最后，公司主要营业收入及经营利润来自于超细氢氧化铝产品， 公司产品较为单一，且商品市场规模较小，且交易所对公司大规模扩产的必要性提出质疑，其基本的产品毛利率及单位毛利额皆出现下滑趋势。

  9月20日，深交所公告显示，洛阳中超新材料股份有限公司（下称”中超股份“）IPO终止，保荐人为海通证券股份有限公司，审计机构为立信会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为国浩律师（上海）事务所。公司采用创业板第一套上市标准，拟募集资金为12.4亿元。

  2023年6月6日，中超股份于深交所申请创业板IPO，在会近15个月，经历三次问询，且第三次问询未挂网，

  此前，2019年6月17日，中超股份申请创业板IPO，两月不到却撤回申请。在2020年10月15日，第二次申请创业IPO，却不幸被抽中现场检查，在会不到四个月便也撤回申请。

  此次，交易所着重关注了公司成长性与创新性、客户分散情形下收入真实性核查和毛利率水平合理性等问题。

  中超股份主要是做先进无机非金属材料研发、生产和销售，基本的产品为超细氢氧化铝、特种氧化铝、勃姆石等。

  裴广斌与张金华合计控制中超股份股份总数的61.61%。裴广斌、张金华于2011年1月5日签署了《一致行动协议》。

  2021年至2023年（报告期），中超股份营业收入分别是6.81亿元、8.34亿元和9.36亿元，净利润分别为1.38亿元、1.42亿元和1.43亿元，扣非归母净利润分别为1.37亿元、1.41亿元和1.42亿元，

  【IPO魔女】发现，2022年和2023年，中超股份营收增幅分别是22%和12%。净利润增幅分别是2.9%和0.9%。

  同时，报告期内，中超股份货币资金分别为0.67亿元、0.60亿元和0.45亿元，现金分红分别为0.45亿元、0.56亿元和0.45亿元。

  在公司货币资金紧张情况下，中超股份连续三年累计分红为1.46亿元，募投项目中计划2.5亿元用于补充流动资金。

  根据申报材料显示，目前超细氢氧化铝市场规模比较小，同行业可比公司中振华股份、中顺新材料等近期大规模扩产，存在行业竞争加剧风险。中超股份特种氧化铝、勃姆石等无机涂覆材料产销量较小。

  说明中超股份所处行业是不是具备较高技术壁垒，以及市场占有率是不是真的存在减少的风险，针对超细氢氧化铝下游应用及市场空间较小的情况，说明业公司大规模扩产的必要性，是不是真的存在竞争加剧及产能过剩的风险，同时，说明无机涂覆材料业务是不是具备成长性、创新性。

  报告期各期，中超股份超细氢氧化铝毛利率分别是34.73%、31.02%、28.72%和25.31%

  ，中超股份解释称，毛利率下滑主要系由于销售单位成本随原材料采购价格持续上涨而上涨，但中超股份销售价格调整滞后且小于成本上涨幅度。

  同时，在第二轮问询函回复中，2021年至2022年以及2023年1-6月，中超股份超细氢氧化铝单位毛利额分别为1252.62元/吨、1257.78元/吨和1075.84元/吨，

  同行业可比平均值分别为1749.66元/吨、2029.69元/吨和1291.38元/吨，均低于同行业可比。

  此外，中超股份在申报材料中称，公司产品较为单一，主要营业收入及经营利润来自于超细氢氧化铝产品。

  公司基本的产品超细氢氧化铝毛利率出现下滑趋势，且产品单位毛利额低于同行业可比，可能会对公司未来的经营产生不利影响。